Basierend auf Bar vom Dez 30 21:59 GMT Pivot Punkte sind sehr nützliche Werkzeuge, die die vorherigen Bars Höhen, Tiefen und Schlussfolgerungen für Projekt-Support und Widerstand Ebenen für zukünftige Bars. Täglich Pivot Punkte sind nützlich für Swing-Handel, während 4-Stunden-Pivot-Punkte sind nützlich für Intraday-Handel. Langzeit-Pivot-Punkte bieten eine Vorstellung davon, wo Key Support und Widerstand Ebenen sein sollte. Legen Sie die Pivot-Punkte auf Ihre Charts und sehen, wie Händler erscheinen, um Pivot-Punkt-Ebenen eine Menge Respekt zu geben. Tägliche Pivots werden aus früheren Tagen hoch, niedrig, schließen, die endet um 5pm est oder 21pm GMT berechnet. 4-Stunden-Pivots werden aus den vorherigen 4 Stunden Bar berechnet, die bei 2100, 0100, 0500, 0900, 1300, 1700 GMT endet. Die Pivotniveaus und Diagramme werden während des Tages aktualisiert, um für Datenanpassungen während des Tages zu sorgen. Der Goldstandard ist ein Geldsystem, in dem die Standardökonomische Rechnungseinheit ein festes Gewicht des Goldes ist. Wenn mehrere Nationen auf einer festen Rechnungseinheit Goldstandard sind, dann werden die Wechselkurse zwischen den nationalen Währungen effektiv fixiert. Der Goldstandard kann auch als Geldsystem betrachtet werden, in dem Veränderungen des Angebots und der Nachfrage von Gold den Wert von Gütern und Dienstleistungen in Bezug auf Angebot und Nachfrage bestimmen. Typischerweise unter einem Goldstandard wird der physische Transport von Gold für den volkswirtschaftlichen Gebrauch schwerfällig, so dass Banknoten (die entweder privat oder von der Regierung ausgegeben werden können) zu einem späteren Zeitpunkt in Gold bezahlt werden. Diese Notizen sind auf Wunsch in physisches Gold umwandelbar. Auch bekannt als Nachfrage Notizen. Wegen seiner Rarität und Haltbarkeit ist Gold seit langem als Zahlungsmittel verwendet worden. Die genaue Art der Entwicklung des Geldes variiert erheblich über Lokalitäten und Ära, obwohl es von Geldhändlern geglaubt wird, dass Gold hohe Wert für seine Nützlichkeit, Dichte, Korrosionsbeständigkeit, Gleichmäßigkeit und einfache Teilbarkeit machte es nützlich, sowohl als ein Wert des Wertes , Und eine Rechnungseinheit für gespeicherte Werte anderer Arten - in Babylon ein Scheffel Weizen war die Rechnungseinheit und ein Gewicht in Gold als das Token verwendet, um den Wert zu transportieren. Frühe Geldsysteme, die auf Getreide basieren, würden Gold verwenden, um den gespeicherten Wert darzustellen. Banking begann, wenn Gold auf Rechnung gespeichert könnte durch ein Giro-System übertragen werden, oder an Zinsen geliehen. Frühe Münzen Das erste Metall, das als Währung verwendet wurde, war Silber, vor 2000 v. Chr., Als Silberbarren im Handel verwendet wurden, und erst 1500 Jahre später wurde die erste Münze von reinem Gold eingeführt. Doch lange vorher war Gold die Grundlage von Handelsverträgen in Akkadien und später in Ägypten gewesen. Das persische Reich sammelte Steuern in Gold, und als er von Alexander erobert wurde, wurde dieses Gold die Grundlage für die Goldprägung seines Reiches. Die Bezahlung der Söldner und Armeen in Gold verfestigte seine Bedeutung: Gold würde gleichbedeutend mit der Zahlung für militärische Operationen, von Niccolo Machiavelli in The Prince zweitausend Jahre später erwähnt werden. Das römische Reich würde zwei wichtige Goldmünzen prägen: aureus, die etwa 7 Gramm Gold mit Silber legiert waren und der kleinere Solidus, der 4,4 Gramm wog, wovon 4,2 Gold war. Die römischen Münzstätten waren fantastisch aktiv - die Römer prägten und verteilten Millionen von Münzen im Laufe der Republik und des Reiches. Nach dem Zusammenbruch des westlichen Römischen Reiches und der Erschöpfung der Minen in Europa setzte das byzantinische Reich weiterhin Minze-Nachfolger-Münzen an den Solidus, den so genannten nomisma oder bezant. Sie wurden gezwungen, immer mehr Basismetall mit dem Gold zu mischen, bis bis zur Jahrtausendwende die Münzprägung nur 25 Gold betrug. Dies stellte einen enormen Rückgang der realen Wert aus den alten 95 reine römische Münzen. So wurde der Handel zunehmend über die Münze im Einsatz in der arabischen Welt, die aus afrikanischen Gold: der Dinar. Der Dinar und Dirham waren Gold - und Silbermünzen, die ursprünglich von den Persern geprägt wurden. Die Kalifate in der islamischen Welt nahmen diese Münzen, aber es ist mit Kalif Abd al-Malik (685-705), die die Währung reformiert, dass die Geschichte des Dinars in der Regel beginnt zu beginnen. Er entfernte Darstellungen von Münzen und etablierte Standardreferenzen zu Allah auf den Münzen und feste Verhältnisse von Silber zu Gold. Das Wachstum der islamischen Macht und Handel machte den Dinar die dominierende Münze von der westlichen Küste Afrikas bis Norddeutschland bis in die späten 1200er Jahre, und es war weiterhin eine der vorherrschenden Münzen für Hunderte von Jahren danach. Im Jahre 1284 prägten die Venezianer ihre erste feste Goldmünze, den Dukaten, der für die nächsten 600 Jahre zum Standard der europäischen Münze wurde. Andere Münzen, die Florin, Nobel und Guinea, wurden auch zu diesem Zeitpunkt von anderen europäischen Staaten eingeführt, um den wachsenden Handel zu erleichtern. Der Dukat, wegen der hervorragenden Rolle von Venedig im Handel mit der islamischen Welt, und seine Fähigkeit, frische Goldbestände zu sichern, würde der Standard bleiben, gegen den andere Münzen gemessen wurden. Geschichte des modernen Goldstandards Die Verabschiedung von Goldstandards ging schrittweise vor sich, was zu Konflikten zwischen verschiedenen Wirtschaftshistorikern führt, wann der echte Goldstandard begann. Sir Isaac Newton schloß ein Verhältnis von Gold zu Silber in seinem Assay der Münze 1717 ein, das eine Beziehung zwischen Goldmünzen und dem silbernen Penny herstellte, der die Standardeinheit des Gesetzes der Königin Anne sein sollte, für einige Historiker dieses markiert das Anfang des Goldstandards in England. Allerdings ist allgemein anerkannter, dass ein voller Goldstandard verlangt, dass es eine Quelle von Scheinen und gesetzlichem Zahlungsmittel gibt und dass diese Quelle durch Konvertibilität zu Gold unterstützt wird. Da dies im 18. Jahrhundert nicht der Fall war, ist die allgemein akzeptierte Ansicht, dass England zu diesem Zeitpunkt nicht auf einem Goldstandard war. Die Krise der Silberwährung und der Banknoten (1750-1870) Um die Annahme des internationalen Goldstandards Ende des 19. Jahrhunderts zu verstehen, ist es wichtig, den Ereignissen des späten 17. und frühen 18. Jahrhunderts zu folgen. Ende des 18. Jahrhunderts gingen Kriege und Handel mit China, die nach Europa verkauften, aber wenig Gebrauch für europäische Waren hatten, Silber aus den Volkswirtschaften Westeuropas und der USA ab. Münzen wurden in kleineren und kleineren Mengen geschlagen, und es gab eine Verbreitung von Bank-und Aktien-Noten als Geld verwendet. In den 1790er Jahren erlitt England einen massiven Mangel an Silberprägungen und hörte auf, kleine Silbermünzen zu prägen, Münzen auszustellen und Münzen auszulösen. Mit dem Ende der napoleonischen Kriege begann England ein massives Rückstoßen-Programm, das Standard-Goldsouveräne und umlaufende Kronen und Halbkronen schuf, und schließlich Kupferwellen im Jahre 1821. Die Wiedervereinigung von Silber in England nach einer langen Dürre erzeugte einen Ausbruch von Münzen : Zwischen 1816 und 1820 schlug England fast 40 Millionen Schilling, 17 Millionen Halbkronen und 1,3 Millionen Silberkronen. Das Gesetz von 1819 zur Wiederaufnahme von Barzahlungen, das 1823 als das Datum der Wiederaufnahme der Konvertibilität festgesetzt wurde, erreichte 1821. Während der 1820er Jahre wurden kleine Banknoten von regionalen Banken ausgegeben, die schließlich 1826 beschränkt wurden, während die Bank von England zugelassen wurde Regionale Niederlassungen. Im Jahre 1833 wurden jedoch die Bank of England-Scheine gesetzliches Zahlungsmittel, und die Erlösung durch andere Banken wurde entmutigt. Im Jahre 1844 stellte das Bankcharta-Gesetz fest, dass Bank of England-Schuldverschreibungen, die vollständig durch Gold unterstützt wurden, der gesetzliche Standard waren. Nach der strengen Auslegung des Goldstandards markiert diese Handlung von 1844 die Etablierung eines vollen Goldstandards für britisches Geld. Die USA verabschiedeten eine Silber-Norm auf der Grundlage der spanischen gemahlenen Dollar im Jahr 1785. Dies wurde in der 1792 Mint und Coinage Act kodifiziert, und durch die Verwendung durch die Bundesregierung der Bank der Vereinigten Staaten, ihre Reserven zu halten, sowie die Festlegung Ein festes Verhältnis von Gold zum US-Dollar. Dies war tatsächlich ein Derivat-Silberstandard, da die Bank nicht verpflichtet war, Silber in allen Währungen zurückzuhalten. Dies begann eine lange Reihe von Versuchen für Amerika, einen bimetallischen Standard für den US-Dollar zu schaffen, der bis in die 1920er Jahre fortgesetzt werden sollte. Gold-und Silbermünzen waren gesetzliche Zahlungsmittel, darunter die spanische Real, eine Silbermünze in der westlichen Hemisphäre geschlagen. Wegen der enormen Schuld, die von der US-Bundesregierung für den Unabhängigkeitskrieg bezahlt wurde, zogen Silbermünzen, die von der Regierung in Umlauf gebracht wurden, auf und 1806 verschob Präsident Jefferson die Prägung von Silbermünzen. Das US-Finanzministerium wurde auf einen strengen harten Geldstandard gesetzt, indem er im Rahmen des Unabhängigen Schatzamtes von 1848, das rechtlich die Konten der Bundesregierung vom Bankensystem trennte, nur in Gold - oder Silbermünzen Geschäfte tätigte. Doch die feste Rate von Gold zu Silber überbewertet Silber in Bezug auf die Nachfrage nach Gold zu handeln oder zu leihen aus England. Der Goldabfluss zugunsten von Silber führte zur Suche nach Gold, einschließlich der Goldrausch von 1849 in Kalifornien. Nach Greshams Gesetz goss Silber in die USA, die mit anderen Silber Nationen gehandelt, und Gold bewegte sich. Im Jahre 1853 reduzierten die USA das Silbergewicht der Münzen, um sie in Umlauf zu halten, und 1857 entfernten den gesetzlichen Zahlungsmittelstatus ausländischer Münzen. Im Jahr 1857 begann die letzte Krise der freien Banken-Ära der internationalen Finanzierung, da amerikanische Banken die Zahlung in Silber, Plätschern durch die sehr jungen internationalen Finanzsystem der Zentralbanken ausgesetzt. In den Vereinigten Staaten war dieser Zusammenbruch ein Beitragsfaktor im amerikanischen Bürgerkrieg, und im Jahre 1861 setzte die US-Regierung die Zahlung in Gold und Silber ein und löste damit die Versuche, eine Silberstandardbasis für den Dollar zu bilden. Durch die Jahre 1860-1871 wurden verschiedene Versuche zur Wiederbelebung bimetallischer Standards gemacht, darunter eine auf der Grundlage des Gold - und Silberfranken, jedoch mit dem schnellen Zufluss von Silber aus neuen Lagerstätten, die Erwartung der Verknappung von Silber endete. Die Wechselwirkung zwischen Zentralbank und Währungsbasis bildete während dieser Periode die primäre Quelle der monetären Instabilität. Die Kombination, die wirtschaftliche Stabilität erzeugte, war eine Beschränkung des Angebots an neuen Noten, ein Regierungsmonopol auf die Ausgabe von Noten direkt und indirekt, eine Zentralbank und eine einzige Werteinheit. Die Versuche, diesen Bedingungen zu entgehen, führten zu einer periodischen Währungskrise, da die Noten abgewertet oder das Silber aufhörte, als Wertschöpfung zu zirkulieren, oder es gab eine Depression, da die Regierungen, die Nachfrage nach Spezies als Zahlungsmittel, das zirkulierende Medium aus der Wirtschaft entwässerte. Gleichzeitig gab es einen drastisch erweiterten Kreditbedarf, und große Banken wurden in verschiedenen Staaten gechartert, darunter 1872 in Japan. Die Notwendigkeit einer soliden Basis in Geldangelegenheiten würde in der Folgezeit eine rasche Akzeptanz des Goldstandards zur Folge haben. Gründung des Internationalen Goldstandards (1871-1900) Deutschland wurde als einheitliches Land nach dem französisch-preußischen Krieg geschaffen, indem es die Reichmark etablierte, auf einem strengen Goldstandard arbeitete und in Südafrika Goldminen zur Erweiterung der Geldmenge verwendete. Schnell folgten die meisten anderen Nationen, weil Gold eine transportable, universelle und stabile Bewertungseinheit wurde. Siehe Globalisierung. Datum der Annahme eines Goldstandards: Deutschland 1871 Lateinische Währungsunion 1873 (Belgien, Italien, Schweiz, Frankreich) Vereinigte Staaten 1873 de facto Skandinavien 1875 nach Währungsunion: Dänemark, Holland, Norwegen und Schweden, Frankreich intern 1876, Spanien 1876 Österreich 1879 Russland 1893 Japan 1897 Indien 1898 Vereinigte Staaten von Amerika 1900 de jure. Im gesamten Jahrzehnt der 1870er Jahre schuf deflationäre und depressive Ökonomie periodische Forderungen nach Silberwährung. Jedoch scheiterten solche Versuche im allgemeinen, und setzten den allgemeinen Druck zu einem Goldstandard fort. 1879 wurden durch die Lateinische Währungsunion, die sich aus Frankreich, Italien, Belgien, der Schweiz und später aus Griechenland zusammensetzte, nur Goldmünzen akzeptiert, obwohl Silber theoretisch ein zirkulierendes Medium war. Durch die Schaffung einer Standardeinheit, die leicht einlösbar, relativ mengenmäßig und in ihrer Reinheit überprüfbar war, führte der Goldstandard zu einer Zeit des dramatisch ausgedehnten Handels zwischen Industrienationen und peripheren Nationen, die Agrargüter herstellten - das sogenannte Brot Körbe. Diese erste Ära der Globalisierung war jedoch nicht ohne ihre Kosten. Einer der dramatischsten war die Irische Kartoffel-Hungersnot, wo sogar, als die Menschen begannen zu verhungern, war es rentabler, Lebensmittel nach Großbritannien zu exportieren. Das Ergebnis wurde zu einer humanitären Katastrophe. Amartya Sen in seiner Arbeit über Hungersnöte theoretisiert, dass Hungersnöte durch eine Erhöhung des Preises der Nahrung verursacht werden, nicht durch Nahrungsmittelknappheit selbst und folglich die Hauptursache von handelsbasierten Hungersnöten ist ein Ungleichgewicht im Reichtum zwischen dem Lebensmittelexporteur und dem Nahrungsmittelimporteur. Zur gleichen Zeit verursachte es einen dramatischen Rückgang der gesamtwirtschaftlichen Nachfrage und eine Reihe von langen Depressionen in den Vereinigten Staaten und dem Vereinigten Königreich. Dies sollte nicht mit dem Scheitern der Industrialisierung oder einer Verlangsamung der Gesamtproduktion von Waren verwechselt werden. Die Versuche, abwechselnde Währungen zu produzieren, umfassen die Einführung von Postanweisungen in Großbritannien im Jahre 1881, später gesetzliche Zahlungsmittel während des Ersten Weltkrieges und die Greenback-Partei in den USA, die die Verlangsamung des Ruhestands der Papierwährung, die nicht durch Gold unterstützt wurde, befürworteten . Indem sie die industrielle Spezialisierung förderten, wuchsen die Industrieländer rasch in der Bevölkerung und brauchten daher landwirtschaftliche Rohstoffe. Die Notwendigkeit für billige Agrarimporte wiederum wiederum unter Druck gesetzt Staaten, Zollschranken zu reduzieren, um mit den Industrienationen für Investitionsgüter, wie Fabrik Maschinen, die wiederum erforderlich waren, um die Industrie zu tauschen Austausch. Irgendwann diese Drucksteuer-Systeme, und schob Nationen in Richtung Einkommen und Umsatzsteuern, und weg von Tarifen. Es verursachte auch einen konstanten Abwärtsdruck auf Löhne, die zu der Qual der Industrialisierung beigetragen. Die Rolle des Goldstandards in diesem Prozess bleibt heftig diskutiert, wobei neue Artikel veröffentlicht werden, die versuchen, die Zusammenhänge zwischen monetärer Basis, Löhne und Lebensstandards zu verfolgen. Von den 1890er Jahren in den Vereinigten Staaten, hatte eine Reaktion gegen den Goldstandard zentriert im Südwesten und in den Großen Ebenen aufgetaucht. Viele Landwirte begannen, die Goldknappheit, vor allem außerhalb der Bankenzentren des Ostens, als Instrument zu begreifen, damit die östlichen Bankiers Kreditengpässe herbeiführen konnten, die westliche Bauern zu weitverbreiteten Schulden zwingen würden, was zu einer Konsolidierung des westlichen Eigentums in die Hände führte Die Zentralbanken. Die Bildung der Populistischen Partei in Lampasas, Texas konzentrierte sich speziell auf die Verwendung von einfachem Geld, das nicht durch Gold unterstützt wurde und das leichter durch regionale und ländliche Banken fließen könnte, was den Landwirten den Zugang zu benötigten Krediten ermöglicht. Opposition zum Goldstandard während dieser Zeit erreichte seinen Höhepunkt mit der Präsidentschaftskampagne des Democrat William Jennings Bryan von Nebraska. Bryan argumentierte gegen den Goldstandard in seinem Kreuz der Goldrede 1896 und vergleicht den Goldstandard (und spezifisch seine Wirkungen auf westliche Landwirte) mit der Dornenkrone, die von Jesus Christus an seiner Kreuzigung getragen wird. Bryan lief und verlor dreimal, jedes Mal tragend, hauptsächlich südliche und Great Plains Staaten. Gold-Standard von Spitze zu Krise (1901-1932) Bis 1900 war die Notwendigkeit für einen Kreditgeber der letzte Ausweg für die meisten großen Industrienationen klar geworden. Die Bedeutung der Zentralbanken für das Finanzsystem wurde zum großen Teil durch Beispiele wie die Rettung der Barings Bank von 1890 durch die Bank von England bewiesen. Barings war vom drohenden Bankrott bedroht. Nur den USA fehlte ein zentrales Bankensystem. Es gab gelegentliche Panik seit dem Ende der Depressionen der 1880er und 1890er Jahre, die einige der Zentralisierung der Produktion und des Bankwesens zugeschrieben haben. Die erhöhte Industrialisierung und die koloniale Besiedlung hatten aber auch dazu beigetragen, den Lebensstandard höher zu drücken. Frieden und Wohlstand herrschten durch die meisten von Europa, wenn auch mit wachsender Agitation zu Gunsten von Sozialismus und Kommunismus wegen der extrem harten Bedingungen der frühen Industrialisierung. Mit dem Ausbruch des Ersten Weltkrieges kam es zu einem abrupten Stillstand. Großbritannien wurde fast sofort gezwungen, seinen Goldstandard allmählich zu beenden und beendete die Konvertibilität zu Bank of England-Notizen ab 1914. Am Ende des Krieges war England auf einer Reihe von Fiat Währungsregelungen, die Postanweisungen und Schatzanweisungen monetarisierten. Der Bedarf an größeren und größeren Motoren des Krieges, einschließlich Schlachtschiffe und Munition, verursacht Inflation. Die Nationen antworteten, indem sie mehr Geld drucken ließen, als es in Gold erlöst werden konnte, indem sie effektiv auf den Sieg des Krieges und das Erlöschen von Reparationen, wie es Deutschland im französisch-preußischen Krieg hatte, gewettet hatten. Die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich stellten eine Vielzahl von Maßnahmen zur Kontrolle der Goldbewegungen und zur Reform des Bankensystems ein, aber beide waren gezwungen, die Verwendung des Goldstandards durch die Kosten des Krieges auszusetzen. Der Vertrag von Versailles führte zu Strafenreparationen über Deutschland und die besiegten Mittelmächte, und Frankreich hoffte, diese zur Wiederherstellung ihrer zerstörten Wirtschaft zu nutzen. Ein großer Teil des Krieges war auf französischem Boden gekämpft worden. Deutschland, mit der Aussicht, viel von ihrem Gold in Reparationen zu liefern, konnte nicht mehr Goldmarkmarken prägen. Deutschland zog nach Papierwährung. Die Reihe der Anordnungen, zum des Goldstandards in den zwanziger Jahren zu stützen, würde eine Buchlängenstudie zu sich darstellen, mit dem Dawes-Plan, der durch den Morgenthau Plan ersetzt wird. Tatsächlich leihen die USA als die hartnäckigste positive Handelsbilanz das Geld an Deutschland, um Frankreich zu bezahlen, damit Frankreich die Vereinigten Staaten auszahlen könnte. Nach dem Krieg erlitt die Weimarer Republik eine Hyperinflation und führte Rentenmarks ein, eine Vermögenswährung, um sie aufzuhalten. Diese wurden im Jahr 1942 aus der Zirkulation zugunsten eines wiederhergestellten Gold-Riechmarks zurückgezogen. Im Vereinigten Königreich wurde das Pfund 1925 von dem etwas zurückhaltenden Schatzkanzler Winston Churchill auf Anraten der damaligen konservativen Ökonomen an den Goldstandard zurückgegeben . Obgleich ein höherer Goldpreis und eine bedeutende Inflation dem WWI Ende des Goldstandards gefolgt waren, kehrte Churchill zum Standard bei dem Vorkriegsgoldpreis zurück. Für fünf Jahre vor 1925 wurde der Goldpreis nach dem Vorkriegsstand geführt, was bedeutet, dass eine deutliche Deflation auf die Wirtschaft gezwungen wurde. John Maynard Keynes war ein Wirtschaftswissenschaftler, der gegen die Annahme des Goldpreises vor dem Krieg argumentierte, der glaubte, dass die Rate der Umwandlung viel zu hoch war und dass die monetäre Basis zusammenbrechen würde. Er nannte den Goldstandard dieser barbarischen Reliquie. Diese Deflation erreichte über die Reste des britischen Imperiums überall das Pfund-Sterling noch als die primäre Rechnungseinheit verwendet wurde. Im Vereinigten Königreich wurde der Standard wieder im Jahre 1931 aufgegeben. Schweden verließ den Goldstandard im Jahre 1929, den USA im Jahr 1933, und andere Nationen wurden, um ein oder andere Grad, den Goldstandard gezwungen. Als Teil dieses Prozesses verboten viele Nationen, einschließlich die US, privates Eigentum der großen Goldbestände. Stattdessen mussten die Bürger nur ein gesetzliches Zahlungsmittel in Form von Zentralbanknoten halten. Während diese Bewegung unter nationaler Dringlichkeit argumentiert wurde, war es zu der Zeit umstritten, und es gibt immer noch diejenigen, die es als eine illegale und verfassungswidrige Usurpation des Privateigentums betrachten. Während dies nicht eine Mainstream-Ansicht ist, sind viele der Menschen, die es halten einflussreich aus dem Verhältnis zu ihrer Zahl. Die Depression und der Zweite Weltkrieg (1933-1945) 1933 markierte die Londoner Konferenz den Tod des internationalen Goldstandards, wie er zu diesem Zeitpunkt entwickelt hatte. Während das Vereinigte Königreich und die Vereinigten Staaten eine eventuelle Rückkehr zum Goldstandard wünschten, sagte Präsident Franklin Delano Roosevelt, dass eine Rückkehr zur internationalen Stabilität auf Gold basieren müsse - und das auch nicht sofort tun würde. Frankreich und Italien schickten beide Delegationen auf eine sofortige Rückkehr zu einem vollumfänglich umwandelbaren internationalen Goldstandard. Ein Vorschlag wurde geweckt, um die Wechselkurse zwischen Frankreich, Großbritannien und den Vereinigten Staaten auf der Grundlage eines Systems von Ziehungsrechten zu stabilisieren, aber auch dies ist zusammengebrochen. Der zentrale Punkt war, welchen Wert der Goldstandard nehmen sollte. Cordell Hull, der Staatssekretär für die USA, wurde angewiesen, verlangen, dass die Reflation der Preise vor der Rückkehr zum Gold-Standard. Es gab auch tiefen Verdacht, dass Großbritannien günstige Handelsvereinbarungen im Commonwealth verwenden würde, um Steuerdisziplin zu vermeiden. Da der Zusammenbruch des Goldstandards damals den USA und dem Vereinigten Königreich zugeschrieben wurde, um einen künstlich niedrigen Goldpreis zu erhalten, wurde eine Einigung unmöglich. Eine weitere grundlegende Meinungsverschiedenheit war die Rolle der Zölle beim Zusammenbruch des Goldstandards: Die liberale Regierung der Vereinigten Staaten nahm die Position ein, dass die Aktionen der früheren amerikanischen Regierung die Krise durch die Erhöhung der Zollschranken verschärft hätten. In den folgenden Jahren verfolgten Nationen bilaterale Handelsabkommen und bis 1935 wurde die Wirtschaftspolitik der meisten westlichen Staaten zunehmend von der wachsenden Erkenntnis dominiert, dass ein globaler Konflikt höchstwahrscheinlich oder sogar unvermeidlich sei. In den 1920er-Jahren hatten die Sparmaßnahmen zur Sanierung des Weltfinanzsystems die Militärausgaben drastisch gekürzt, doch mit der Bewaffnung der Achsenmächte, dem Asienkrieg und der Befürchtung der UdSSR-Exportrevolution verlagerte sich die Priorität in Richtung Rüstung und weg von Re - Herstellung eines Goldstandards. Der letzte Atemzug des Goldstandards des 19. Jahrhunderts kam, als der Versuch, den Haushaltsplan der Vereinigten Staaten im Jahr 1937 auszugleichen, zur Roosevelt-Rezession führte. Selbst solche Gold-Befürworter wie Roosevelts Budget-Direktor räumte ein, dass, bis es möglich war, das Budget auszugleichen, ein Goldstandard unmöglich wäre. Nazi-Deutschland, als Teil seines Pogroms gegen verschiedene Minderheiten, darunter Homosexuelle, die körperlich oder geistig behinderten, slawischen Bürger, Zigeuner und Juden, verwendet das Gold von ihnen geplündert, um ihre Kriegsanstrengungen zu finanzieren. Einige Schweizer Banken waren einige der internationalen Banken, die sich mit Goldvorkommen aus dieser Quelle beschäftigten. Das Gold wurde dann bei der Reichbank hinterlegt und als Grundlage für auszustellende Schuldverschreibungen verwendet, die als Währung angenommen werden sollten. Das Reich setzte dann Lohn - und Preiskontrollen ein, unterstützt durch Internierung in Gefangenenlagern, um diese Mefo-Finanzierung zu verhindern, Hyperinflation zu erzeugen. Während der Zeit von 1939-1942 verbrauchte Großbritannien einen Großteil seines Goldbestands an Käufen von Munition und Waffen auf Cash - und Carry-Basis aus den USA und anderen Nationen. Diese Erschöpfung der Briten Reserve signalisierte Winston Churchill, dass die Rückkehr zu einem Vorkriegs-Stil Goldstandard war unpraktisch, stattdessen John Maynard Keynes, der gegen einen solchen Goldstandard argumentiert hatte, wurde zunehmend einflussreich: seine Vorschläge, eine breitere Version Die Stabilität Pakt Stil Gold-Standard, würde Ausdruck finden das Bretton Woods-Abkommen. Der Goldstandard nach dem Krieg (1946-1971) (siehe Bretton-Woods-System) Unterschiedliche Definitionen des Goldstandards Wenn die Geldbehörde genügend Gold besitzt, um alle zirkulierenden Gelder umzutauschen, dann wird dies als 100-Dollar-Goldstandard oder ein volles Gold bezeichnet Standard. Einige glauben, dass es keine andere Form des Goldstandards gibt, da auf jedem teilweisen Goldstandard der Wert des zirkulierenden repräsentativen Papiers in einer freien Wirtschaft immer den Glauben widerspiegelt, dass der Markt in dieser Notiz für Gold einlösbar ist. Andere, wie einige moderne Befürworter der Angebot-Seite Wirtschaftswettbewerb, dass, solange Gold ist die akzeptierte Rechnungseinheit dann ist es ein echter Goldstandard. In einem internen Gold-Standard-System zirkulieren Goldmünzen als gesetzliches Zahlungsmittel oder Papiergeld umwandelbar in Gold zu einem festen Preis. In einem internationalen Goldstandardsystem, das in Abwesenheit eines internen Goldstandards existieren kann, wird Gold oder eine Währung, die zu Festpreisen in Gold umwandelbar ist, als Mittel zur Durchführung internationaler Zahlungen verwendet. Unter einem solchen System treten dann, wenn die Wechselkurse um mehr als die Kosten der Goldlieferung von einem Land in ein anderes über oder unter die feste Minusrate fallen, große Zuflüsse oder Abflüsse ein, bis die Zinsen wieder auf offiziellem Niveau liegen. Internationale Goldstandards beschränken häufig, welche Unternehmen das Recht haben, Währung für Gold einzulösen. Unter dem Bretton-Woods-System wurden diese SZR für Sonderziehungsrechte genannt. Auswirkungen der Gold-gedeckten Währung Die Verpflichtung zur Aufrechterhaltung der Gold-Wandelbarkeit hemmt die Kreditvergabe drastisch. Die Kreditbildung durch Bankinstitute unter einem Goldstandard bedroht die Umwandelbarkeit der von ihnen ausgegebenen Noten und führt somit zu unerwünschten Goldabflüssen aus dieser Bank. Das Ergebnis eines Misserfolgs des Vertrauens führt zu einem Lauf auf der Grundlage der Sorte, auf die im Allgemeinen von den Bankern, die die Zahlungen aussetzen, reagiert wird. Daher werden Notizen, die in irgendeinem partiellen Goldstandard zirkulieren, entweder für ihren Nennwert von Gold (der höher als sein tatsächlicher Wert wäre) eingelöst werden - dies stellt einen Banklauf dar oder der Marktwert dieser Scheine wird als weniger als ein Gold betrachtet Münze, die die gleiche Menge darstellt. In der internationalen Gold-Standard Ungleichgewichte im internationalen Handel wurden behoben, indem sie Nationen zu zahlen Konten in Gold. Ein Land im Defizit müsste seine Schulden in Gold bezahlen und damit die Goldreserven abbauen und müsste daher seine Geldmenge senken. Dies würde dazu führen, dass die Preise zu deflationieren, wodurch die Wirtschaftstätigkeit und damit die Nachfrage sinken würde. Der daraus resultierende Nachfragerückgang würde die Einfuhren so senken, dass theoretisch das Defizit behoben werden würde, wenn die Nation wieder weniger importierte als sie exportierte. Dies führte zu einem konstanten Druck, die Volkswirtschaften angesichts der Devisenabflüsse zu schliessen, in denen Kritiker die Nachbarpolitik betteln. Solche Nullsummen-Goldstandardsysteme zeigten periodische Ungleichgewichte, die durch rasche Produktionsausfälle korrigiert werden mussten. In der Praxis könnte dies jedoch die Wirtschaft der Länder, die ein Handelsbilanzdefizit ausgelöst haben, ernsthaft destabilisieren, weil die Menschen dazu tendierten, auf der Bank zu laufen, um ihr Geld zu erwerben, bevor die Goldreserven exportiert wurden, wodurch die Banken zusammenbrechen und die Ersparnisse auslösten. Bankläufe und Ausfälle waren ein gemeinsames Merkmal des Lebens während der Zeit, als der Goldstandard das etablierte Wirtschaftssystem war. Es schuf auch eine antizyklische Wirkung, da die Regierungen den Handel besteuerten, sammelten sie Gold - und Silbermünzen an, die die monetäre Basis für die private Wirtschaft reduzierten. Dieses Paradoxon führte zu Gelddrohungen und Inflation, da Regierungen besteuert, oft für Kriege bezahlt und in Münzen bezahlt wurden, während die Geschwindigkeit des Geldes in der Privatwirtschaft abnahm, als Einzelpersonen, die gegen die unsichere politische Lage durch Horten von Gold abgesichert waren. Jeder Versuch, Papiergeld einzuführen, wurde früher oder später entweder mit Überdruck des Geldes und dem daraus resultierenden Zusammenbruch des Fiat-Geldes, darunter Papierfranken, Kontinente, die vom vorkonstitutionellen US-Kongress und verschiedenen Blasen gedruckt wurden, erfüllt. Oder es würde die Nachfrage der Regierung schaffen, nur in der Art bezahlt zu werden, die das vorhandene Papiergeld abwertete. Der Goldstandard in der Theorie begrenzt die Macht der Regierungen, die Preisinflation durch übermäßige Ausgabe von Papierwährung zu verursachen, obgleich es Beweise gibt, dass die Währungsbehörden vor dem Ersten Weltkrieg die Geldmenge nicht ausgedehnt oder zusammengezogen haben, als das Land einen Goldabfluss verzeichnete . Sie soll auch im internationalen Handel Sicherheit schaffen, indem sie ein festes Wechselkursmodell vorsieht. Der Goldstandard ist deflationär, da die Wachstumsrate der Volkswirtschaften im Allgemeinen das Wachstum der Goldreserven übertrifft. Dies, nach den inflationären Silber-Standards der 1700er Jahre wurde als eine willkommene Erleichterung und eine Anregung für den Handel. Doch gegen Ende des 19. Jahrhunderts trieb die Agitation gegen den Goldstandard politische Bewegungen in den meisten Industriestaaten für irgendeine Form von Silber, oder sogar Papier, basiert, Währung. Befürworter eines erneuerten Goldstandards So wird der interne Goldstandard von Regierungsökonomen unterstützt, darunter extreme Monetaristen, Objektivisten, Anhänger der Österreichischen Wirtschaftshochschule und sogar viele Befürworter des Libertarismus. Ein Großteil der Unterstützung für einen Goldstandard steht im Zusammenhang mit einem Misstrauen gegenüber Zentralbanken und Regierungen, da ein Goldstandard die Fähigkeit einer Regierung, den Wert des Geldes zu verwalten, beseitigt, obwohl historisch die Gründung eines Goldstandards Bestandteil war Die Einrichtung eines nationalen Bankensystems und in der Regel eine Zentralbank. Der internationale Goldstandard hat immer noch Befürworter, die in ein Bretton-Woods-Stil-System zurückkehren wollen, um die Volatilität der Währungen zu reduzieren, aber die Unvereinbarkeit von Bretton Woods aufgrund seines staatlich festgelegten Umtauschverhältnisses hat den Anhängern des Österreichers erlaubt Wirtschaftswissenschaftler Ludwig von Mises, Friedrich Hayek und Murray Rothbard, um die Idee einer totalen Emanzipation des Goldpreises aus einem staatlich verordneten Wechselkurs und einem Ende des Regierungsmonopols über die Emission von Goldwährung zu fördern. Viele Nationen backen ihre Währungen zum Teil mit Goldreserven, unter Verwendung dieser nicht, um Anmerkungen zurückzuerstatten, aber als Speicher des Wertes, zum zu verkaufen, falls ihre Währung angegriffen oder schnell entwertet wird. Gold-Befürworter behaupten, dass dieser zusätzliche Schritt nicht mehr notwendig sei, da die Währung selbst einen eigenen Wert besitzen würde. Ein Goldstandard wird dann im Allgemeinen von jenen gefördert, die einen stabilen Wert des Wertes als das wichtigste Element des Geschäftsvertrauens betrachten. Es wird allgemein von der überwiegenden Mehrheit der Regierungen und Ökonomen abgelehnt, weil der Goldstandard häufig gezeigt hat, daß er nicht genügend Flexibilität in der Geldversorgung und in der Fiskalpolitik biete, weil die Versorgung mit neu gewonnenem Gold endgültig sei und sorgfältig abgewickelt werden müsse Bilanziert. Ein einzelnes Land kann auch nicht in der Lage sein, seine Wirtschaft von Depressionen oder Inflation im Rest der Welt zu isolieren. Darüber hinaus kann der Prozess der Anpassung für ein Land mit einem Zahlungsdefizit lang und schmerzhaft sein, wenn eine Erhöhung der Arbeitslosigkeit oder Rückgang der Rate der wirtschaftlichen Expansion erfolgt. Einer der führenden Gegner des Goldstandards war John Maynard Keynes, der verurteilte, das Geldangebot auf totem Metall zu basieren. Keynesianisten argumentieren, dass die Gold-Standard schafft Deflation, die die Rezessionen verschärft, wie die Menschen nicht bereit sind, Geld zu verbringen, wie die Preise fallen, wodurch eine Abwärtsspirale der Wirtschaftstätigkeit. Sie argumentieren auch, dass der Goldstandard auch die Fähigkeit der Regierungen beseitigt, Rezessionen zu bekämpfen, indem sie die Geldmenge erhöht, um das Wirtschaftswachstum zu erhöhen. Ein Großteil dieses Gedankens wurde umgekehrt, als Stagflation die Vereinigten Staaten in den frühen 70er Jahren im Widerspruch zu Keynes Allgemeine Theorie der Beschäftigung Interesse und Geld getroffen. Gold-Standard-Befürworter verweisen auf das Zeitalter der Industrialisierung und Globalisierung des 19. Jahrhunderts als Beweis für die Lebensfähigkeit und Vorherrschaft des Goldstandards und weisen auf die Briten auf, eine kaiserliche Macht zu sein und fast ein Viertel der Weltbevölkerung zu erobern Das schließlich zum Commonwealth of Nations werden würde, als kaiserliche Provinzen Unabhängigkeit erlangten. Gold standard advocates have a strong following among commodity traders and hedge funds with a bearish orientation. The expectation of a global fiscal meltdown, and the return to a hard gold standard has been central to many hedge financial theories. More moderate gold bugs point to gold as a hedge against commodity inflation, and a representation of resource extraction, in their view gold is a play against monetary policy follies of central banks, and a means of hedging against currency fluctuations, since gold can be sold in any currency, on a highly liquid world market, in nearly any country in the world. For this reason they believe that eventually there will be a return to a gold standard, since this is the only stable unit of value. That monetary gold would soar to 5,000 dollars an ounce, over 10 times its current value, may well have something to do with some of the advocacy of a renewed gold standard, holders of gold would stand to make an enormous profit. Few economists today advocate a return to the gold standard. Notable exceptions are some proponents of Supply-side economics and some proponents of Austrian Economics. However, many prominent economists, while they do not advocate a return to gold, are sympathetic with hard currency basis, and argue against fiat money. This school of thought includes US central banker Alan Greenspan and macro-economist Robert Barro. The current monetary system relies on the US Dollar as an anchor currency which major transactions, such as the price of gold itself, are measured in. Currency instabilities, inconvertibility and credit access restriction are a few reasons why the current system has been criticized, with a host of alternatives suggested, including energy based currencies, market baskets of currencies or commodities. Gold is merely one of these alternatives. The reason these visions are not practically pursued is based on the same reasons that the gold standard fell apart in the first place: a fixed rate of exchange decreed by governments have no organic relationship between the supply and demand of gold and the supply and demand of goods. Thus gold standards have a tendency to fall apart as soon as it becomes advantageous for governments to overlook them. By itself, the gold standard does not prevent nations from switching to a fiat currency when there is a war or other exigency, even though by paradox, gold gains in value through such circumstances. The practical matter that gold is not currently distributed according to economic strength is also a factor: Japan, while one of the worlds largest economies, depending on which measure, it has gold reserves far less than could support that economy. Finally the quantity of gold available for reserves, even if all of it were confiscated and used as the unit of account, would put the value of gold upwards of 5000 dollars an ounce on a purchasing parity basis. If the current holders of gold imagine that this is the price that they will be paid for giving up their gold, they are quite likely to be disappointed. For these practical reasons - inefficiency, misallocation, instability, and insufficiency of supply - the gold standard is likely to be more honoured in literature than practiced in fact. Gold as a reserve today During the 1990s Russia liquidated much of the former USSRs gold reserves, while several other nations accumulated gold in preparation for the Economic and Monetary Union. The Swiss Franc left a full gold convertible backing. However, gold reserves are held in significant quantity by many nations as a means of defending their currency, and hedging against the US Dollar, which forms the bulk of liquid currency reserves. Weakness in the dollar tends to be offset by strengthen of gold prices. Gold remains a principal financial asset of almost all central banks along side foreign currencies and government bonds. It is also held by central banks as a way of hedging against loans to their own governments as an internal reserve. In addition to other precious metals, it has several competitors as store of value: the US dollar itself and real estate. As with all stores of value, the basic confidence in property rights determines the selection of which one is chosen, as all of these have been confiscated or heavily taxed by governments. In the view of gold investors, none of these has the stability that gold had, thus there are occasionally calls to restore the gold standard. Occasionally politicians emerge who call for a restoration of the gold standard, particularly from the libertarian right and the anti-government left. Mainstream conservative economists such as Barro and Greenspan have admitted a preference for some tangibly backed monetary standard, and have stated that a gold standard is among the possible range of choices. Some privately issued modern notes (such as e-gold) are backed by gold bullion, and gold. Both coins and bullion are widely traded in deeply liquid markets, and therefore still serve as a private store of wealth. In effect, the holder of such currencies is long gold, short their own currency and writing checks on their account. In 1999, to protect the value of gold as a reserve, European Central Bankers signed the Washington Agreement, which stated they would not allow gold leasing for speculative purposes, nor would they enter the market as sellers except for sales that had already been agreed upon. A selling band was set. This was intended to prevent further deterioration in the price of gold. (See Washington Consensus) In 2001 Malaysian Prime Minister Mahathir bin Mohamad proposed a new currency that would be used initially for international trade between Muslim nations. The currency he proposed was called the gold dinar and it was defined as 4.25 grams of 24-carat gold. Mahathir Modamad promoted the concept on the basis of its economic merits as a stable unit of account and also as a political symbol to create greater unity between Islamic nations.
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